自从8月人民币汇率形成机制开始改革以来，尽管央行一直强调，这次调整主要是校正人民币汇率中间价与现汇价的偏离，但是国内外市场对人民币仍一直抱有贬值的预期。

8月份，中国外汇储备减少了939亿美元，这是外储连续4个月下降。对此外管局近日强调，实际上我国的外汇资产正经历从央行集中持有到“藏汇于民”的过程，也就是市场所说的“肉烂在锅里”。

但另一方面，我们也应该看到，只要人民币有贬值预期存在，就仍然会有一部分资金通过特定渠道流向海外。而这些资金流出之后，不少会流向北美的房地产市场。

近两个月，在加拿大房价整体下跌的情况下，温哥华、多伦多的房价仍然在大幅飚升。8月份，这两地房价涨幅达9%以上。尤其是两地豪宅，只要有人出手，几乎立即就有人接手。

有研究机构提交的报告认为，目前进入加拿大多伦多及温哥华豪宅市场的以亚洲人为主，其中大部分为华人，这种现象目前已经引起了加拿大反洗钱机构的重视。据称，温哥华有所谓的金牌房地产经纪正在退出该行业，以免惹上麻烦。

笔者认识几个赴加拿大留学的学生家长，他们的子女到加拿大之后，首要任务就是选择可购买的住房。笔者分析，近期多伦多及温哥华住房市场的火爆，或许与上月人民币出现贬值后，不少中国居民的资金流入加拿大房地产市场有关。

有媒体报道说，美国房产经纪人GloriaMa表示，在过去几天里，一直有中国客户联系她希望到美国购买住房。一些中国客户不仅把手上持有的资金流向美国，而且也准备卖掉中国的房产。比如，中国女士吴珊珊（ShanshanWu，音译）在中国拥有3套住房，但她不久前在芝加哥买下拥有3个卧室的住所，并一次性支付了40万美元的款项。

尽管这有可能是个案，但也代表了一部分中国居民对自己的资产进行全球配置的规划。最近A股市场连续下跌，房地产市场也结束前十年的高速增长。为了降低资产风险或是提高投资收益，高净值人群如果要对自己的投资进行全球配置，那么北美的房地产市场会成为比较好的选择之一。

美国房地产经纪协会表示，2014年3月到2015年3月，20.9万套的美国房产由外国人或移民美国不足两年的人购买。这占到全国房产交易总额的4%，成交额达到1040亿美元，其中中国买家占了286亿美元。在这里面，超过半数的交易发生在佛罗里达州、加州、得克萨斯州和亚利桑那州。

这些数据的统计仅到今年3月份，如果今年8~9月份的数据出来，恐怕会另有一番景象，中国居民在美国购买住房的比例有可能会继续增加。

人民币汇率波动以来，国人资金流向海外还并未形成一股大潮，但我们也必须密切关注这种动向。如果这种情况成为中长期的势头，将会有更多的资金流向北美的房地产市场。

（作者为中国社科院金融所研究员）