中国经济网北京9月28日讯 随着国庆长假临近，多空双方也日趋谨慎，成交量能持续萎缩也意味着市场交投意愿不断降低，在仅依赖存量资金运作的情况下，A股上周也更多呈现横向整固的走势，盘中虽然不乏中小创热点活跃，但板块效应和赚钱效应并不理想。在消息面相对平静的背景下，多空当前弱平衡的状态可能难以打破，预计沪指在节前仍将延续3000-3200点的箱体整固走势。

从资金面预期看，随着月末和季末的临近，资金面相对紧张也是正常的。一方面，季末渐近，受监管考核与长假的双重因素影响，货币市场谨慎预期升温，流动性面临考验；另一方面，去杠杆、清配资进行中，市场资金仍在不断流失。此外，券商两融业务下半年将歉收400亿元，两融杠杆持续下降，意味着风险偏好资金对后市行情趋于谨慎，导致多方力量减弱。数据显示，上周场内融资余额进一步下降，已经回到了9400亿元附近，达到去年四季度时水平，融资余额与流通市值之比为2.65%，仍高于美国市场水平，沪深两市融资余额仍有下降空间。

不过，节后行情可以较为积极地预期。一是大多数机构资金将把9月30日视为场外配资压力最终释放的时间点。过了9月30日，场外配资的抛压就会大大减弱。与此同时，经过持续三个多月的调整，除了场外配资尚有一定抛压之外，大多数中小投资者已就地卧倒，市场缺乏进一步做空能量。所以，熬过9月30日之后，套牢盘的抛压也会渐次减弱，多头将迎来更为乐观的反扑良机。

二是三季报业绩可能继续乐观。从2015年半年报来看，工程机械、地产、银行等代表房地产产业链的个股业绩仍处于谨慎态势中。但是，以创业板为代表的新兴产业股继续高歌猛进，取得了两位数的业绩增长。考虑到经济结构转型深入以及大规模并购整合等因素，创业板在2015年三季度业绩增速仍有望超预期，从而带来股价反弹契机。

综合分析看，随着国庆长假将至，A股市场面临节日效应。由于近期海外市场受德国大众事件及难民潮等影响表现动荡，A股休市期间也可能出现超预期的情况，将直接影响到节后A股市场的表现。

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