明天是股指期货交割日，今天又迎来传统砸盘日，你是否时刻准备着加入跳水砸盘行列？

昨日国家统计局发布数据显示，在9月CPI同比小幅走高同时，PPI连续第43个月维持下滑态势。经济数据疲弱，加上短期获利盘回吐压力增大，沪深两市尾盘跳水，未能延续反弹。

砸盘理由

美股走势不妙

昨早A股低开，除受9月经济数据影响外，也受到外围市场集体下跌影响。

昨晚美股低开低走，如果美股今早收跌，则A股周四砸盘日可能再现。

昨天下午2时半过后，中石油突然直线拉升，沪指则返身向下创出全天最低点。

当天，国家统计局公布9月PPI增速继续下跌，CPI同比增速低于市场预期1.8%。市内分析师认为，虽然CPI数据加强了货币宽松预期，但PPI数据表明经济形势难以乐观，成为沪指4连阳后未能继续上行的重要原因。

分析认为，此前央行扩大信贷资产质押再贷款试点，被市场普遍解读为货币宽松信号，甚至有乐观投资者认为是中国版QE要来了。但是，央行相关人士称，央行扩大信贷资产质押再贷款试点的合格质押品选择范围，不会对流动性总量产生显著影响。央行这个解读，对市场货币宽松预期有一定打击。

绩差股也冲高

昨天部分题材股冲高回落，各指数均收跌。分析认为，市场反弹趋势总体并未破坏，但沪指近期恐怕还是在3200-3300之间震荡。

影响大盘的另一因素是证券、钢铁、煤炭等板块呈现冲高回落态势。近来来，钢铁、煤炭行业滑坡明显，不少个股已沦为绩差股，这些个股冲高往往预示一轮行情进入尾声或结束。

沪股通在出货

然两市全天成交7691亿元，较上个交易日增加28亿元，但数据显示主力资金大幅流出，其中沪市流出67亿元，创业板流出54亿元，沪股通全天净卖出8.51亿。连续两天，沪股通累计净卖出近12亿元。因引，今天盘中仍然可能会有震荡。

分析认为，从近期盘面看，主题投资仍是表现最活跃的，如充电桩板块以及医药块板当中的还有鲁抗医药、联环药业等。渝中区某券商理财经理认为，短期市场较大可能延续这种小盘股主题炒作风格。

债市仍然慢牛

昨日，受最新出炉的9月CPI低于预期影响，银行间债市现券收益率续降，其中10年期国债现券收益率降幅一度达到七八个bp（基点），盘中最低成交3.00%，参考中债估值为2009年1月以来低位。一级市场方面，新发10年国债票面利率2.99%，自2008年12月以来首次跌破3%。

6月以来股市暴跌，很多人改变投资策略，国债这种无风险产品自然受到欢迎。9月下旬以来，债市出现上涨，进入10月涨速加快，市场做多热情高涨。其中，10年期国债利率一直被视为利率市场风向标，与5年期国债期货形成跨品种、跨期现等更加多元化的交易策略，促进金融机构产品和业务创新，进一步提高债券市场流动性和定价效率。国内债市制度较完善，参与者大多为机构和理性投资者，趋势性更强。股市走熊时，可以通过观察债市来判断股市所处阶段，债市仍处慢牛，股市不可能有大行情。

不砸盘理由

题材股还有戏

不少分析机构把昨日调整看作是主力洗盘动作，建议投资者对质优个股逢低布局，仓位保持5成左右，积极关注受益十三五规划的相关题材概念股以及三季报大幅预增个股。

国泰君安重庆分公司首席投顾何力认为，目前市场技术形态短线趋势还是良性的，回调也在情理之中。“从沪指大形态上观察，若日K线坐标设定为对数坐标，再画出5178点到2850点线性回归带，就会发现，目前沪指正好运行至大的下降通道上轨附近。此处累积一定做多获利筹码。”

何力对市场保持谨慎乐观态度。这份乐观不是预期大盘指数能涨多少，而是对于创业板的相对强势以及部分题材个股炒作延续性更有信心。

保证金净流入

昨天，投保基金最新数据显示，上周（10月8日至9日），证券保证金净流入684亿元，结束连续5周净流出。其中，证券交易结算资金银证转账增加额2873亿元，减少额2189亿元，日均余额2.11万亿。此外，股票期权保证金净流出0.59亿元，日均余额16.89亿元。

分析人士指出，保证金恢复净流入的原因主要有两个：一是季末结束后，月初部分资金回流；二是假期中海外市场利好因素较多，节后市场回暖，投资者情绪有所改善。上证4连阳后出现回调是正常的。

宝宝收益走低

昨天，余额宝7日年化收益率为3.19%。从10月1日余额宝收益跌破3%开始，一直到10月7日，余额宝收益连续多天徘徊在2.95%左右历史低位，这也是自余额宝上线以来首度跌破3%。同时，其他互联网货基宝宝收益也大跌，理财通、小金库以及现金宝等等均跌破3%，曾经收益较高的腾讯微众银行活期理财收益也跌破4%。

当天，仅有4个宝宝类理财产品收益率高于4%，多数在2%至3%，最低者跌破2%。

市内分析师认为，普通百姓常用理财渠道目前遭遇收益低迷状况。数据显示，昨日在售银行理财产品7日年化收益率较高的也仅6%，多数品种收益率降到4%至5%之间，多数品种以1至3个月短期产品为主，到期还需继续投资新产品。这样一来，投资人感觉比较麻烦。

所以，市内分析师建议，有一定风险承受能力的投资者，现在可以适当配置一些股票。毕竟股指已经从5100点附近跌到3000点附近，这个区域总体来说机会大于风险。

期货无力捣乱

近几天，3大期指主力合约持仓量连续下滑，昨日继续大幅减仓，或表明主力逐步移仓换月。

市内分析师认为，昨天股指冲高回落，申万一级板块仅钢铁有色微红，概念板块多数午后回落。最近几日以来，指数反弹交大，是抄底资金推动和一些概念预期同时作用的结果，也是市场风险偏好开始略微回升的表现。利好一面是，目前机构仓位较低，股市去杠杆基本完成，私募积极入市做多，两融余额连续三日增加，累计增长逾410亿元，市场风险偏好加大。从预期角度来看，稳增长和国企改革等因素也有一定的期待价值，近期要召开的五中全会给市场以新的期待。

分析认为，虽然空头喜欢拿股指期货交割日说话，但股指期货玩法变了，完全可以忽略不计。股指期货已经从每天上万亿成交量降到现在每天百亿几十亿成交量，基本上处于失真状态。机构即使在里面想对冲，都找不到对手盘，哪来砸盘日？

操作启示

提防

假拉升

市内分析师提醒，虽然股指期货市场量小失真，但今天A股震荡可能加大。即使指数走高也不要追高，特别要提防无量假拉升。